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知名券商绝密内参周三强烈看涨的5只牛股

发布时间:2019-07-20 02:43:50 编辑:笔名

知名券商绝密内参周三强烈看涨的5只牛股

海宁皮城(002344) 两端优势助力P2P腾飞,新模式打开发展空间  投资建议:成立“皮城金融”打造互联+金融平台,挖掘商户价值。组建韩国馆及跨境电商打开发展新空间。经过 年调整,我们判断商铺经营情况 2015 年开始企稳,加上商铺结算,业绩将企稳回升,考虑承租权费及商铺结算,下调公司 年 EPS 至1.0(-0.27)/1.24(-0.30)元,考虑到互联金融及新业务发展,给予 2015PE30X(行业 46X) ,上调目标价至 30 元,维持“增持”。  两端优势助力 P2P 平台腾飞。公司主营皮革专业市场,一方面掌控大量优质皮革商户资源及商户资信,皮革重资金扩张及强季节性特点决定对资金需求量巨大,这为 P2P 业务发展带来巨大发展空间。另一方面公司市场有 1000 万优质皮革消费用户,可以形成海量资金来源。同时,皮城金融公司持股 40%,剩下 60%股权属于管理团队,激励到位、 机制灵活,有利于走出浙江,实现全国化扩张,未来发展空间巨大,我们预计未来三年有望实现 100 亿交易规模。  韩国时尚馆中韩跨境电商打开发展新空间。建筑面积 12 万平米韩国时尚馆预计将于 2015 年 10 月开馆,将“韩国风”与“皮革范”相融合,将对冲皮革销售淡旺季波动。未来产品有望涵盖:化妆品、护肤品、时尚服装、美容、微整形医疗技术服务等多个商品类别。同时,公司与韩国理智约签署排他性开发中韩跨境电商平台协议,对线下进行有效补充。理智约络平台包括文化休闲、生活保障、健康管理等,共270 万种商品和项目,具有较强的商品组织能力和电商运营经验。  催化剂:P2P 平台超预期;跨境电商上线;韩国馆开业等。  (国泰君安)  国金证券(600109)“佣金宝”效果逐步显现,未来增长前景良好  公司公布2014年年报,2014 年全年,国金证券实现营业收入27.22亿元,比去年同期增长76.02%,实现归属于上市公司股东净利润8.36亿元,比去年同期增长164.78%;实现每股收益0.323 元,每股净资产3.48 元,实现加权平均净资产收益率11.29%,比去年同期增加6.26个百分点。2014 年全年的利润分配预案为每10 股派发现金红利0.3元(含税).  2014 年全年公司整体的经营符合我们前期预期,资产管理业务和两融业务发展顺利,证券经纪业务的市场占有率在佣金宝的带动下平稳提高,营业部的布局有所优化,不过佣金率继续呈现下滑趋势,从2015年的发展看,主要的看点依旧集中在经纪业务和创新业务上,国金与腾讯合作后推出的佣金宝业务和互联金融对于经纪业务客户群的快速扩大和市场占有率的提高效果还有待进一步观察,创新业务的发展尤其是两融业务和资产管理业务的发展可能进一步加速。我们目前调整前期对于国金证券的盈利预测,预测2015 年和2016 年国金证券实现净利润分别为12 亿元和15.39 亿元。  我们看好公司的战略定位和未来的发展,从估值水平看,公司目前交易于77 倍市盈率、6.52 倍市净率,远远高于同业其他公司,也高于行业平均估值,考虑2015 年动态估值,公司的预测市盈率和市净率也分别为54 倍和6 倍,估值水平有一定的高估,但是考虑到公司后续股价题材丰富和整体证券行业2015 年的稳定增长,公司股价出现较深调整的可能性也较低,因此我们继续维持增持评级,建议可以关注逢低介入的交易性机会  目前公司主要的投资风险是国金证券开发互联金融产品不成功,2015 年债券市场波动加大导致公司债券投资出现损失以及2015 年证券市场成交量及经纪业务佣金水平低于我们预测等。  (东北证券)

众和股份(002070) 锂电产业链布局渐行渐深  投资要点:  首次覆盖给予增持评级。我们预测公司 年EPS 分别为0.06/0.15/0.24 元,公司逐步从中棉服面料行业向锂电产业转型,锂矿开采或将加速,参考锂电产业链可比公司PB6.4 倍估值,给予目标价12.68 元,空间34%,首次覆盖给予增持评级。  锂电产业布局逐步完成。1)锂矿:2012 年公司通过收购四川省马尔康县党坝乡锂辉石矿进军锂电产业链,矿石保有量为3652 万吨,氧化锂储量高达48.6 万吨,目前证载原矿处理量85 万吨/年。2)中游加工:2012年收购闽锋锂业,旗下拥有氢氧化锂产能5000 吨/年,收购深圳天骄,旗下拥有三元材料产能3000 吨/年,电解液5000 吨/年,钛酸锂负极150 吨/年。同时参股正极材料龙头之一天津巴莫19%股权。3)下游:2013 年12 月受让神通电动车20%股权,2014 年3 月收购江苏优派新能源100%股权,进一步完善产业链下游。  以上游驱动下游,主业转型将持续。公司拥有的党坝乡锂辉是国内在运营的锂矿,具有极高的稀缺性,同时地理条件和品位等具备优势,综合开采成本较低,将受益于锂矿供给端紧缺带来的价格上涨,预计2015年锂精矿有望超过5 万吨。从而为下游锂盐和正负极材料产能提供原材料支持。公司传统纺织印染业务将继续收缩,2015 年1 月,公司厦门华纶印染转让旗下16 万㎡的土地,预计确认收益6 亿元,将为公司提供更多的转型资金支持。  催化剂:矿山开采进展加速,产业链价格提升。  风险提示:锂电材料价格下行幅度较大,矿山延期开采。  (国泰君安)  外运发展(600270) 跨境电商持续发酵上调目标价至30元  理由  海淘市场规模具有想象空间。 1)中国电商崛起或代购公司服务升级,解决语言、支付和后续服务的障碍,吸引更多海淘族;2)政策继续放松,如商品品类放开、报关城市放开、购买额度放开等,我们认为海淘市场继续蓬勃增长,消费额有望攀至万亿。  阳光海淘春天渐近。目前海淘市场虽已达千亿规模,但阳光的海淘估计占比不足 10%。我们认为跨境电商综合试验区获批是海淘阳光化进程中的重要一步,未来可能出台政策进一步缩紧灰色入关通道,海淘转为阳光化指日可待,而阳光海淘背后的物流企业也会获得业务量的爆发。  成本低多平台运作,竞争力强。我们认为公司在海淘市场中具有竞争优势:1)公司有全球化的仓储和运输络,开展海淘业务基本利用的现有固定资产,成本较低,同时公司系统已经和海关对接,报关速度快;2)公司已经上线阳光海淘、E 飞中国 2 个站及 App,并已布局杭州、宁波、郑州、重庆、广州 5 个城市(跨境电商试点城市仅有 6 个,公司占了 5 个).  估值低,安全边际足够。 扣除公司持有的现金和股票,隐含的 DHL估值仅为 15x 2015e P/E,低于国际同行 UPS 和 FedEx 的 20x,具有足够的安全边际。  盈利预测与估值  我们维持 2014/15/16 年盈利预测不变 , 每股盈利为0.62/1.09/1.27 元,同比增长-17.0%/74.4%/17.1%。考虑到公司海淘业务发展前景,上调目标价 36%,从 22 元至 30 元,对应2015e 27.5 倍市盈率。确信推荐。  风险  海淘阳光化推动不及预期,电商平台竞争加剧。  (中金公司)  聚光科技(300203) 外延拓展再下一城新增盈利点  结论与建议:  公司近日发布公告,拟以1.05亿元收贩鑫佰利科技70%股权,股权转让款将分4期支付。同时交易价格将根据鑫佰利在2014年至2016年累计考核净利润的完成情况进行调整,但无论如何调整,股权转让价款总额不会超过1.75亿元,为0元;如鑫佰利科技年度的考核净利润总额低于3000万元,聚光科技有权取消本次股权转让交易。  公司此举意味着外延扩展再次启动。展望未来,一方面监测需求爆发;另一方面公司已完成股权激励措施,内部事业部制度建立,未来业绩发展动力强劲。预计公司年实现净利润2.04、3.02、4.03亿元,YOY 28.2%、 48.1%、 33.3%,EPS0.47、0.68、0.91元,当前股价对应年动态PE 分别为40X、30X,考量公司内生与外延增长动能强劲,未来业绩有望超预期,给予“买入”建议,目标价34.0元(2015年动态PE50X).  国内监测行业股, 充分受益市场的爆发:15 年《新环保法》实施,环保标准及执法要求都会达到严厉阶段。监测作为先行市场,市场率先爆发,我们预计“十三五”监测市场规模约200 亿元。聚光科技是国内监测行业龙头企业,自2007 年以来,公司实施了8 次幷购,成为国内首家涉及固废、工业、污水和大气监测全产业链的企业,将充分受益于行业的爆发。  智慧城市订单落地,前景广阔:今年2 月份,公司与山东章丘市人民政府就推进章丘市“智慧环境”产业的发展达成战略合作框架协议,预计章丘市出资2.0 亿元,主要用于实施包含“智慧环境云数据中心”、“智慧环境决策与公众服务平台”、“大气灰霾污染监测预警平台”、“环境水质监测预警平台”、“重点污染源全过程监控平台”等项目和相关产业的建设,公司作为“智慧环境”的总包商,负责项目总体的实施与运营。项目实施将有助于增强公司“智慧环境”及“智慧城市”项目的建设和运营经验,有利于公司业务规模和经营效益的增长,有效提升公司的核心竞争力和行业影响力,加快公司的战略布局。  外延式幷购再下一城,新增盈利点:公司此次欲收购的鑫佰利从亊工业废水处理业务以来,以膜技术应用为核心,在多个行业建立了业绩。2014年度,收购公司14 年实现收入4,420.92 万元,净利润537.70 万元。环保产业是国家重点扶持的八大新兴产业之一,我国正处二环保产业快速发展上升通道之中,政策持续加码,随着排放标准逐步提高。未来几年,污水提标改造、中水回用、工业废水“零排放”等市场需求将持续增大,如鑫佰利科技能利用自身优势不聚光科技的资源支持,将成为聚光科技新的利润增长点。  收购资产估值便宜:经测算,本次1.5 亿元基准价格对应鑫佰利科技2014~2016 年5472 万元考核净利润总额,为2014~2016 年度的鑫佰利科技3 年平均考核净利润的8.2 倍市盈率,估值较便宜。? 股权激励落实,事业部机制建立,内生驱动力强劲:公司于14 年05 月份向公司中高层管理人员及技术人员授予916 万份期权,用于激发员工积极性;此外,针对公司发展业务门类较多,特别给予初创期子公司(事业部)设立单位特别激励措施。我们认为,股权激励的落实将充分调动员工积极性,公司业绩内生驱动力也大大增强。  盈利预测:我们预计公司 年EPS0.47、0.68、0.91 元,当前股价对应 年动态PE 分别为40X、30X,考量公司内生与外延增长动能强劲,未来业绩有望超预期,给予“买入”建议,目标价34.0 元(2015年动态PE50X).  (群益证券)

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