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大秦铁路拟增发融资165亿元收购太原铁路

2018-11-09 18:42:53

  大秦铁路拟增发融资165亿元收购太原铁路局运输资产

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  昨晚大秦铁路(601006,股吧)(601006)发布公告,公司拟公开发行不超过20亿股A股股票,募集资金将用于收购太原铁路局运输主业相关资产和股权,包括市场为关注的朔黄铁路41.16%的股权。

  资产注入尘埃落定

  公告显示,大秦退路本次拟收购的太原局运输主业相关资产和股权,包括太原局全部运输主业站段及相关直属单位,以及朔黄铁路发展有限公司41.16%股权和太原铁路巨力装卸有限公司90.2%股权,资产评估值为328亿元。大秦铁路将通过公开发行A股募集不超过165亿元(未扣除发行费用)资金用于本次收购,资产注入所需资金不足部分公司将通过自筹资金弥补。

  此次注入的太原局成立于2005年3月18日,上级主管部门是铁道部。太原局(不包括大秦铁路,下同)管辖7条铁路干线以及5条铁路支线,承担上述相关线路的铁路客运、货物运输业务,担负晋中、晋东南及晋南地区的煤炭外运任务,在“西煤东运”中占据重要地位。

  太原局(不含大秦铁路,下同)主要担负晋中、晋东南及晋南地区的煤炭外运任务,本次收购完成后,大秦铁路煤炭运输业务将从山西北部扩展到山西全境,拓宽煤炭运输货源区域,更将进一步增加公司的优质煤炭客户资源。

  意在减少关联交易

  此次收购完成后,太原局铁路运输主业资产将实现整体上市。原有关联交易将随太原局服务提供单位和人员进入上市公司而大规模减少,从而使大秦铁路的完整性和独立性得到进一步提升。

  昨晚大秦铁路高管表示:收购太原局运输主业资产有利于改善大秦铁路的经营机制,并可整合资源、稳定货源、拓宽新的运输市场。此后大秦铁路公司将大大受益于铁路行业的改革。

  公司还表示,此次注入的朔黄铁路承担中国神华(601088,股吧)的煤炭运输任务,货源具有充足的保障,并实行合资铁路特殊运价,且运量随着中国神华煤炭业务的发展而逐年稳定增长,盈利能力较强,净资产收益率远高于其他同类企业,这部分股权收益势必将大幅增厚公司业绩。

  了解到,由于受到自2008年下半年开始的国际金融危机的影响,中国经济增长速度出现回落,太原局主业资产08年乃至09年上半年的盈利情况其实并不乐观。铁道部将其持有朔黄铁路41.16%的股权整体转入太原局,显著提升了收购资产的盈利水平。而随着下半年以来我国经济增长的稳步回升以及路货运能力的逐步释放,太原局主业资产的盈利状况也得到了显著改善,达到资产注入要求。

  根据盈利预测报告,本次拟收购资产2009年预计净利润为22.3亿元,2010年预计净利润为29.0亿元,未来将提高大秦铁路的盈利水平。

  九富咨询分析师对《证券》表示,总体看来,本次收购有助于大秦铁路主营业务的发展,收购完成后,大秦铁路的核心竞争力将得到进一步提升,未来发展前景较为乐观。

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